Mutui: tassi impazziti

Incredibile! I mutui a tasso fisso a trent'anni costano meno di un mutuo a tasso variabile a dieci anni e meno di un mutuo a tasso fisso a cinque anni.
Così non è mai stato. Com'è possibile questo impazzimento dei tassi senza alcuna logica.
Del fatto non ne parla nessun, nemmeno i giornali finanziari se ne sono accorti. Eppure basterebbe confrontare i tassi IRS e EURIBOR dell'ultimo mese.
Euribor a 6 mesi fino a 5,35, IRS a 30 anni fino a 4,94, con una differenza media intorno ai 40 punti.
Gli esperti finanziari tacciono, ma se interrogati hanno la risposta pronta: vuol dire che le previsioni sono orientate ad un calo dei tassi a lungo periodo.
Com'è possibile che dopo la crisi dei pagamenti rateali che ha portato alla attuale crisi finanziaria mondiale, che ha colpito banche e finanziarie, s'incoraggino i mutui a tasso fisso a lunga scadenza, i più rischiosi per le banche ?
No non c'è logica, in nessun caso che i tassi di lungo periodo, siano più bassi di quelli a breve. A lungo l'indebitamento è sempre costato di più per una questioni di costi e rischi.

Allora qual'è la vera ragione dell'impazzimento?

Una ragione c'è, ma non si può dire perchè perchè potrebbe provocare quel panico negli ambienti finanziari che si vuole evitare ad ogni costo.
"Le banche non devono fallire, tutto si può e si deve fare per scongiurare l'evento più disastroso per i mercati finanziari". Miliardi di euro vengono messi a disposizione immediatatmente dalla BCE, miliardi di dollari dalla FED. Tutti d'accordo, nessun contrario, a tutti i livelli, di tutte le tendenze politiche.
Contro la crisi dei mutui occorre dunque liquidità immediata per tamponare gli effetti di fallimenti a catena con il pericolo di panico e relative corse agli sportelli.
La crisi continua, si aggrava e la liquidità continua a mancare, nonostante gli interventi. Bisogna tamponare le falle subito, occorrono contanti a breve. La richiesta di denaro a pronti aumenta , soldi però che devono essere restituiti a breve. Questo vale anche per le banche che s'indebitano con altre banche.
Questa è la condizione indispensabile per ricevere i prestiti. Ed ecco allora che i tassi a breve salgono, mentre a lungo periodo calano perchè le banche cartolarizzano i mutui a lunga scadenza, vale a dire li svendono ad altre banche o a altre finanziarie per far pronta cassa.
Per ritornare a coloro che in questo momento cercano un mutuo a tasso fisso per surrogare il disastroso mutuo a tasso variabile contratto qualche anno fa. Riceviamo segnalazioni di persone che per stipulare un mutuo a 20-30 anni oltre all'ipoteca sulla casa hanno dovuto cercare dei garanti che rispondessero in solido. Queste sono le nuove condizioni per ottenere un mutuo di lunga durata, proprio adesso che i tassi IRS di lungo periodo sono molto più bassi dell'Euribor a sei mesi.

Alberto Filippi